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 课程背景：

经济全球化加快了全球并购和产业整合的步伐。经济全球化的深入发展，各国的经济联系也日益地紧密，相互依存，利益交融在不断地加深，全球的经济已经成为一个有机的，互动的整理，经济全球化与科技进步相结合，相促进，也给我们的世界带来了历史性的发展机遇。   

近年来，随着中国企业的做大做强，越来越多的中国企业具备了跨国经营的资本和能力，在世界资本投资舞台上崭露头角。同时，这次全球金融危机为中国企业加快实施“走出去”战略提供了机遇。然而大量的海外投资却未能换来好的回报，中海油并购优尼科失利，中铝并购力拓以分手收场，腾中无缘悍马。而并购成功的企业不是“消化不良”就是买来“毒资产”，令收购者苦不堪言。中国企业应该走出去，但如何走出去?走出去靠什么?这些问题引人思索。

课程大纲

第1天 海外并购策略

一、 中国跨国投资现状及政策导向

- 国家鼓励企业"走出去"的有关政策和措施

- 了解最新的审批程序及变化

- 加强保护中国企业在海外的利益

- 帮助企业解决涉外税务争端

- 了解中国政府机构在促进企业对外投资上的作用

二、 中国最新税收优惠政策及对中国企业跨国并购的影响

- 中国税制优惠政策对于促进中国境外投资的最新发展

- 充分发挥税收协定的作用

- 有关转移定价的最新规定

- 评定企业税收筹划策略在推动境外投资问题上的作用

三、 如何顺利实施海外投资项目

- 找寻合适的并购对象

- 如何认识并购中目标公司的价值?

- 设计并购架构的主要考虑

- 尽职调查为什么重要?主要关注那些方面?

- 谈判之道，如何获得"双赢"?

- 如何管理交割风险?

四、 海外投资税务决策

- 利用合理的投资主体

- 利用合理的控股架构

- 注资方式的选择

- 并购后合理安排公司业务流程及转让定价方案

- 海外市场上市或退出战略

五、 寻找你的下一个并购目标

- 选择正确的投资目的使其符合整体业务发展战略

- 评价潜在目标的外部因素

- 评价潜在市场的内部因素

- 评估并购目标的不良资产

六、 并购后的有效企业运作--从公司治理角度考虑企业并购后的整合

- 在交易成交前做好充足的综合战略准备

- 了解业务和国际操作模式从而缩小文化和地域差异

- 增强企业治理能力，成功管理企业运营

- 管理并整合一个跨国合资公司的管理团队

七、中国资本的国际化迈进

- 中国企业对外投资的机遇与挑战

- 海外投资的热门领域解析

- 中国企业跨国经营程度指数

- 金融全面开放下的资本市场国际化趋势

第2天 海外并购的风险防范及私募资金

八、 全面透视中国企业海外并购

- 提前在投资地部署有效的关系网络

- 了解投资目的地的当地法律法规、绘制并购蓝图

- 通过全面尽职调查清除各方面障碍

- 评估各种交易模式并建立灵活交易机制

九、 并购中的交易评估和定价

- 开展尽职调查，挖掘潜在可靠信息

- 洞察财务数据后隐藏的信息：将财务报表转换为投资机会

- 考虑税务结构：为公司降低并购成本

- 如何界定在现金流贴现方法中适当的风险系数和贴现率

- 如何评估目标企业的无形资产

- 最优企业价值评估--买方卖方如何达成共识，达到协同增值

- 案例分析：对于不同类型企业选择最适合的评估方式

十、 中国企业在发达国家进行境外并购的策略

- 海外并购战略选择

- 政治考量因素

- 发达国家市场的法律风险

- 选择正确的并购和投资资产标的

- 如何进行并购后的"文化"整合

十一、 通过全面的尽职调查，管理多样化的交易风险

- 财务风险：如何避免"买错了"、"买贵了"和"买了存在风险的公司"

- 法律风险：合同风险及潜在纠纷风险

- 人力资源管理风险：企业组织架构和人员构成

- 市场风险：市场准入规则、文化差距、投资法律等

十二、 设计并购架构所需要考虑的问题

- 收购形式：资产还是股权

- 交易成本

- 剥离前可否作架构重组以提高出售价格

- 当地税负

- 融资架构

- 控股架构

十三、课程总结：

- 课程重点回顾

- 学员分享

- 现场Q&A